PEQUIM, 16 de julho de 2025 – O mercado chinês de diclorometano (DCM) sofreu uma retração significativa no primeiro semestre de 2025, com os preços despencando para o menor nível em cinco anos, de acordo com análises do setor. O excesso de oferta persistente, impulsionado por novas expansões de capacidade e demanda fraca, definiu o cenário do mercado.
Principais desenvolvimentos do primeiro semestre de 2025:
Queda de Preços: O preço médio de transação a granel em Shandong caiu para 2.338 RMB/tonelada em 30 de junho, uma queda de 0,64% em relação ao ano anterior. Os preços atingiram o pico de 2.820 RMB/tonelada no início de janeiro, mas despencaram para a mínima de 1.980 RMB/tonelada no início de maio – uma faixa de flutuação de 840 RMB/tonelada, significativamente maior do que em 2024.
Excesso de oferta se intensifica: A nova capacidade, notadamente a planta de cloreto de metano com capacidade de 200.000 toneladas/ano em Hengyang, iniciada em abril, elevou a produção total de DCM para um recorde de 855.700 toneladas (aumento de 19,36% em relação ao ano anterior). As altas taxas de operação da indústria (77-80%) e o aumento da produção de DCM para compensar as perdas no coproduto clorofórmio agravaram ainda mais a pressão sobre a oferta.
Crescimento da demanda aquém do esperado: Embora o refrigerante R32, principal produto downstream, tenha apresentado bom desempenho (impulsionado por cotas de produção e forte demanda por ar-condicionado sob subsídios estatais), a demanda por solventes tradicionais permaneceu fraca. A desaceleração econômica global, as tensões comerciais entre China e EUA e a substituição por dicloreto de etileno (EDC), mais barato, reduziram a demanda. As exportações cresceram 31,86% em relação ao ano anterior, para 113.000 toneladas, proporcionando algum alívio, mas insuficiente para equilibrar o mercado.
Lucratividade alta, mas em queda: Apesar da queda nos preços do DCM e do clorofórmio, o lucro médio do setor atingiu 694 RMB/tonelada (alta de 112,23% em relação ao ano anterior), impulsionado por custos de matéria-prima drasticamente menores (a média do cloro líquido foi de -168 RMB/tonelada). No entanto, os lucros caíram acentuadamente após maio, caindo para menos de 100 RMB/tonelada em junho.
Perspectivas para o 2º semestre de 2025: Pressão contínua e preços baixos
A oferta deverá crescer ainda mais: Nova capacidade significativa é esperada: Shandong Yonghao e Tai (100.000 toneladas/ano no 3º trimestre), Chongqing Jialihe (50.000 toneladas/ano até o final do ano) e a potencial retomada da Dongying Jinmao Aluminum (120.000 toneladas/ano). A capacidade total efetiva de cloreto de metano pode atingir 4,37 milhões de toneladas/ano.
Restrições de Demanda: A demanda por R32 deve diminuir após o forte primeiro semestre. A demanda tradicional por solventes oferece pouco otimismo. A concorrência de EDCs de baixo custo persistirá.
Cost Support Limited: A previsão é de que os preços do cloro líquido permaneçam negativos e fracos, oferecendo pouca pressão de aumento de custos, mas potencialmente fornecendo um piso para os preços do DCM.
Previsão de preços: É improvável que o excesso de oferta fundamental diminua. Espera-se que os preços do DCM permaneçam dentro de uma faixa de preços baixa ao longo do segundo semestre, com potencial de mínima sazonal em julho e máxima em setembro.
Conclusão: O mercado chinês de DCM enfrenta pressão constante em 2025. Enquanto o primeiro semestre registrou produção e lucros recordes, apesar da queda dos preços, a perspectiva para o segundo semestre aponta para um crescimento contínuo do excesso de oferta e demanda reprimida, mantendo os preços em níveis historicamente baixos. Os mercados de exportação continuam sendo um mercado crucial para os produtores nacionais.
Data de publicação: 16 de julho de 2025